Sous-capitalisation
La sous-capitalisation d’une entreprise est l’insuffisance de ses capitaux propres, appelĂ©s aussi rĂ©serves financiĂšres, par rapport Ă ses dettes. Dans cette situation, toute dĂ©tĂ©rioration rapide de sa situation commerciale ou financiĂšre se traduit par un risque plus important de faillite et donc pour les crĂ©anciers, y compris les crĂ©anciers industriels par un risque de non-remboursement ou de non-paiement. Les capitaux propres n’ont rien Ă voir avec la capitalisation boursiĂšre. Une entreprise peut par exemple diminuer ses capitaux propres par un programme de rachat d’action, qui va amplifier la montĂ©e de son cours de bourse et donc sa capitalisation boursiĂšre, mais fragiliser ses capitaux propres et provoquer une sous-capitalisation.
On parle de sous-capitalisation pour le montant des capitaux propres et plutĂŽt de sous-valorisation s’il s’agit simplement de la capitalisation boursiĂšre. La seconde rend la sociĂ©tĂ© plus vulnĂ©rable Ă une Offre publique d’achat, tandis que la premiĂšre, autrement plus grave, peut mener Ă sa faillite rapide.